股權(quán)投資中的反稀釋條款解析

01-04

2019

（一）什么是反稀釋條款？為何要設置反稀釋條款？在企業(yè)多輪融資的情況下，公司部分股東可能會發(fā)生股權(quán)被稀釋的情形。比如新進了一個股東，占了40%，那么原始股東現(xiàn)在的股權(quán)比例是60%，計算過程為100%減去40%；如果新進了兩個股東，新股東B占30%，新股東C占5%，那么原始股東A的股權(quán)比例則變?yōu)?5%……以此類推。股權(quán)稀釋通常會造成雙重后果：一是股權(quán)內(nèi)在價值縮水，二是企業(yè)財富在新老股東之間的轉(zhuǎn)移與分配